Descubrir los secretos de los exchanges de acciones (o bolsas de valores) es la clave del éxito en el trading. Estas potencias financieras son mucho más que cifras y operaciones: son el motor de los mercados mundiales. Estos son los puntos clave de los principales temas que abordaremos:
- Definición y objetivo. Aprender sobre las bolsas de valores te permitirá entender cómo se operan los activos financieros y el funcionamiento básico de los mercados.
- Ciclo de vida de la compañía y OPV. Demostraremos la importancia de las ofertas públicas para obtener capital y cómo el comportamiento de los inversores influye en los precios de las acciones.
- Regulación y requisitos. Comprender los requisitos del exchange es crucial tanto para las empresas que buscan cotizar en bolsa como para los inversores que desean operar con valores.
- Actores clave. Cada participante en una bolsa de valores desempeña una función única que influye en el trading global.
- Tipos de bolsas. Conocerás los distintos tipos de bolsas y cómo influyen directamente en la naturaleza de las transacciones.
¿Qué es un exchange?
Dado que las acciones son uno de los instrumentos de trading más populares entre los inversores institucionales y particulares, entender qué son las bolsas de valores puede llevar tu experiencia de trading a otro nivel.
Las bolsas son mercados donde los traders pueden comprar y vender acciones, bonos, commodities y otros activos. A diferencia de los mercados extrabursátiles, las bolsas de valores actúan como intermediarios entre los inversores y las compañías cuyas acciones se operan en los exchanges.
En el pasado, todas las bolsas de valores eran espacios físicos, pero hoy en día, la mayoría de las bolsas modernas operan en línea como plataformas electrónicas de trading. Las más conocidas son el NASDAQ, la Bolsa de Nueva York (NYSE), la Bolsa de Londres (LSE) y la Bolsa de Tokio (JPX), entre otras. Aunque sigue habiendo bolsas con plantas de operaciones físicas, la tendencia mundial favorece de manera abrumadora el trading electrónico y las plataformas digitales.
Cómo funcionan las bolsas de valores
Las bolsas de valores permiten a inversores y traders comprar o vender valores de compañías conocidas.
Sin embargo, antes de poder hacerlo, las acciones que desean comprar deben presentarse primero al público en general. Para ello, las compañías realizan sus ofertas públicas iniciales (OPI). Es entonces cuando una empresa emite acciones para que el público las compre por primera vez. La OPI es, en esencia, lo que hace que la compañía pase de ser de propiedad privada a cotizar en bolsa. Las OPI permiten a las empresas reunir capital para pagar deudas, financiar nuevos desarrollos, impulsar el reconocimiento de su marca y muchas otras cosas.
Tras la OPV, los nuevos accionistas pueden vender sus acciones a otros miembros del público en general a través del mercado secundario, incluidas las bolsas de valores. Ahí es donde se produce el verdadero trading. El precio de las acciones cambia en función de sus niveles de oferta y demanda, por lo que el valor de las mismas subirá si el público está interesado en poseer una acción de una compañía.
Las bolsas también colaboran de cerca con las autoridades que regulan el trading de valores. Por ello, las bolsas imponen limitaciones sobre quién puede operar en ellas y qué compañías pueden cotizar en sus plataformas, proporcionando un entorno justo, seguro y transparente a los inversores potenciales.
Requisitos de una bolsa de valores
Como es lógico, las bolsas están estrictamente reguladas y establecen normas muy exigentes para todos los participantes.
Para cotizar en bolsa, las compañías deben cumplir ciertos requisitos. Estas condiciones permiten a las bolsas eliminar candidatos financieramente inviables y reafirmar su propia transparencia, seguridad y reputación.
A cambio, las empresas que cotizan en bolsa obtienen:
- mayor reconocimiento de marca
- mayor liquidez
- aumento de su capitalización
- mejor reputación
- reconocimiento internacional
Si las acciones de una compañía cotizan en bolsa, automáticamente se la reconoce como una empresa de éxito, atrayendo la atención de inversores influyentes. Por eso muchas empresas aspiran a que sus valores coticen en bolsa.
Al mismo tiempo, las bolsas también imponen una serie de requisitos a los posibles compradores y vendedores. Los traders minoristas no pueden acceder a las bolsas de forma directa. Solo pueden hacerlo a través de terceros, como dealers o brokers de trading. Para acceder a una bolsa, los brokers deben tener una licencia válida, capital suficiente y herramientas que garanticen la seguridad de los fondos de sus clientes.
Los estrictos requisitos bursátiles ofrecen numerosas ventajas. Cuando los inversores confían en una compañía, el precio de sus acciones tiende a aumentar, lo que permite a la empresa obtener mayores fondos para su crecimiento y desarrollo. Un caso ejemplar que ilustra este fenómeno es la notable trayectoria de crecimiento de Tesla, representada en el siguiente gráfico.
Actores clave en una bolsa de valores
Una bolsa de valores típica incluye a los siguientes participantes:
- Brokers. Los brokers de bolsa son intermediarios que ayudan a los inversores y traders a comprar o vender valores a través de un exchange. Los brokers reciben órdenes de compra y venta de sus clientes y las ejecutan sin interferir en el funcionamiento del mercado. Por sus servicios, los brokers reciben una comisión de las operaciones financieras que realizan.
- Dealers. A diferencia de los brokers, los dealers operan acciones para ganar dinero para sí mismos y no para clientes concretos. Su objetivo es operar simultáneamente con vendedores y compradores, publicando abiertamente sus precios bid y ask. La diferencia entre ambos (el spread) es la forma en que los dealers ganan dinero en la bolsa.
- Creadores de mercado. Aunque los creadores de mercado no son necesariamente miembros independientes de las bolsas, desempeñan un papel importante en el aumento de la liquidez del mercado de valores. Los creadores de mercado son dealers que compran y venden grandes volúmenes de acciones para crear más oportunidades de que se produzcan operaciones, facilitando la fluidez en el trading.
Tipos de bolsas de valores
Hay muchas formas de organizar las bolsas. Veamos cuáles son las más frecuentes en el mercado bursátil.
Bolsa de subastas
Una bolsa de subastas es un mercado en el que las transacciones se basan en los precios más altos que los compradores están dispuestos a pagar por una acción y los precios más bajos que los vendedores están dispuestos a aceptar por la misma acción. Si el precio bid de un comprador y el precio ask de un vendedor coinciden, sus órdenes se emparejan y se ejecutan. Al evitar las negociaciones entre las partes, las bolsas de subastas agilizan el proceso de trading, haciéndolo lo más rápido y eficaz posible.
Otra cosa que vale la pena mencionar es que las bolsas de subastas a veces se encuentran en un lugar físico. Por ejemplo, la Bolsa de Nueva York es un mercado de subastas de Wall Street que sigue utilizando el sistema open outcry para la apertura y el cierre de las subastas. Con este sistema, los inversores y traders utilizan gritos, gestos con las manos y otras señales no verbales para transmitir su intención de comprar o vender un valor. Sin embargo, este método está siendo rápidamente sustituido por el trading electrónico y podría desaparecer por completo de todas las bolsas.
Exchange electrónico
Los exchanges electrónicos no requieren contacto físico entre compradores y vendedores. En cambio, el sistema conecta a compradores y vendedores de manera automática a través de mercados en línea, lo que a menudo da lugar a transacciones casi instantáneas. Los exchanges electrónicos también ayudan a los inversores a ahorrar dinero debido a los bajos costos de transacción, que es otra de las razones por las que este tipo de bolsa casi ha sustituido al trading tradicional.
Red de comunicación electrónica (ECN)
Una ECN es un tipo diferente de bolsa de valores. A diferencia de otros tipos, las ECN establecen conexiones directas entre compradores y vendedores y no requieren la presencia de creadores de mercado. Las ECN pertenecen a sistemas alternativos de trading y compiten con las bolsas tradicionales, lo que ayuda a mantener los costos de transacción en niveles bajos.
Aunque algunas ECN permiten operar a inversores y traders minoristas, este tipo de bolsa es utilizado, sobre todo, por inversores institucionales que pueden permitirse mover grandes sumas de dinero.
Resumen de la bolsa de valores
Las bolsas desempeñan un papel esencial en la economía y estimulan el proceso de inversión. Garantizan la transparencia y la seguridad del trading, facilitan el desarrollo económico, atraen a los inversores y mantienen la estabilidad del mercado bursátil. Hoy en día, los inversores y traders pueden acceder a las bolsas de valores a través de brokers autorizados desde la comodidad de sus hogares, lo que convierte al mercado bursátil en uno de los mercados financieros más líquidos del mundo.
Esperamos que este artículo te sea útil. Y recuerda que con FBS puedes acceder a las principales bolsas de valores del mundo, ¡y operar acciones sin comisiones!