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インフレはいいのか悪いのか
理論的に、低インフレ率は経済成長の健全な兆候を示すことができます。 その一方で、高いインフレは国にとってダメージになります。 しかしながら、特定グループの人々は、そのような状況から利益を得ています。
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インフレの影響とは
インフレの影響は様々です。 一方で、国内の生産者を刺激し、危機管理面で多大な経験を得ることができます。 実質所得の減少、ローンのサービシング問題、競争力の欠如など、様々な問題を引き起こしています。
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なぜ今、インフレが進んでいるのか
世界的にインフレが進んでいる理由は幾つかあります。 一例：
- エネルギーとガソリンの価格高騰 石油価格はパンデミック初期に下落しましたが、その後、需要が回復、7年ぶりの高値を記録しました。
- 商品の品薄 COVID-19の規制以降、アジアなどのメーカーは、需要に対応するのに苦労しています。 なので、プラスチックやコンクリート、鉄などの材料が不足し、価格が高騰しました。
- 配送料 世界の海運会社は、パンデミック後の急増する需要に圧倒されていました。 つまり、小売業者はこれらの製品を市場に投入するために、多額の費用を支払わなければいけなかったということです。
- 賃金上昇 非雇用率が低いと、企業は賃金を上げたり、契約ボーナスを出して、人材を確保する必要があります。
- 気候への影響 世界各地の厳しい気候条件も、インフレの一因となっています。
- 貿易障壁 より高価な輸入品も価格を押し上げています。
Inflation
インフレ
インフレとは
インフレとは、財やサービスの価格水準が、全体的に安定して上昇することを意味しています。 多くは、インフレ率は年率、あるいは前年比とレポートされるのが一般的です。
また、インフレ率は通貨切り下げの程度を示しており、物価のボラティリティに影響します。 例えば、年率換算で6.7％の物価上昇率があった場合、1年前に100ドルだった同じ商品が、106.7ドルになったことを意味します。 その結果、100ドルは6.7％の価値を下げ、購買力を失いました。
その一方で、物価が下落し購買力が上昇する状況になるデフレという言葉もあります。 高インフレ、低経済成長、高失業率の組み合わせは、スタグフレーションと呼ばれています。 急激で制御不能な物価上昇をハイパーインフレと呼ばれています。
最も快適なインフレ水準は、失業率を低く抑えながら、経済成長を続ける水準と言われています。
USDAのデータを使用した、年間精製糖価格（ポンドあたりセント）。
インフレはなぜ起こるのか
経済学におけるインフレについて理解するには、その原因を知る必要があります。 様々な要因が物価に影響を与え、それが経済におけるインフレの原因となります。
需要インフレーション
需要インフレーションは、製品やサービスに対する消費者の需要が旺盛であることから発生します。 これは、完全雇用に近い状態や、長期的なトレンドに先んじた経済成長、少ない商品を追うのにお金がかかりすぎるという形で現れます。
どのように発生するのか
インフレには様々な理論があります。 例えば、ケインズ経済学では、需要と供給のバランスが崩れた際に起こるインフレを需要インフレーションと呼びます。 経済における総需要が総供給を大きく上回ると、価格は上昇します。 これが、インフレの最も多い理由です。
いくつかの前提条件は、需要インフレーションを引き起こす可能性があります：
- 経済成長 消費者が経済的に自信を持てば、より多くの消費や借り入れを行うようになります。 最終的には、需要がしっかりと増加し、価格上昇につながります。
- 輸出需要の増加 輸出急増は、自国通貨の過小評価につながります。
- 政府支出 政府が自由に使えるようになると、物価も上昇します。
- インフレへの期待 企業によっては、近い将来のインフレを予想して、値上げをする傾向があります。
- マネーフローの増加 購入できる商品が少なすぎる状態でマネーサプライが拡大すると、物価も上昇します。
供給インフレーション
賃金インフレーションとも呼ばれる供給インフレーションは、賃金や原材料のコスト増によって、物価が上昇することで発生します。
どのように発生するのか
このようなインフレが出現する理由を紹介します。
- 人件費の高騰 労働者一人当たりの最低賃金の引き上げ。
- 自然災害 供給インフレーションの不測の原因は、多くの場合、自然災害です。
- 公権力による生産コストの上昇 突然の政権交代などの状況は、それまでの生産量を維持するために、国の能力に影響を与えます。 しかしながら、それらは主に発展途上国で出現します。
- 現行法の改正 通常、予想されることではありますが、いくつかの規制が企業にとってコスト増につながることがあります。
ビルトインインフレ
ビルトインインフレは、人々がインフレ率の維持を期待しているという考え方に伴って発生します。 人々は、従来の生活の質を維持しながら、物価上昇を見越して、より高い給与を要求するかもしれません。 つまり給料が上がると、ビジネスコストが上がり、消費者に転嫁されることになります。
物価指数の種類
経済学者は、特定の財やサービスの価格を追跡する物価指数と呼ばれるものを使い、インフレを測定します。 最も一般的な指標は、消費者物価指数（CPI）と卸売物価指数（WPI）です。
消費者物価指数
各州は、消費者バスケットの生活の最低水準を確保するために必要な財やサービスの一定のセットを形成しています。 このバスケットの価格の変化を示す指数を消費者物価指数（CPI）と呼びます。
CPIは、インフレを示す主要な指標の一つです。 その値は、消費者バスケットに含まれるサービスや商品の平均価格を反映しています。 これは、賃金や社会保障費などの支給額を再計算する際の基準となるものです。
卸売物価指数
卸売物価指数(WPI)は、卸売段階での商品価格の平均的な変動を表しています。 これは、卸売業者がメーカーに支払う価格を決定し、基準年の価格と比較することでインフレ率を測定します。 WPIは、業界内の現在の需給を示す価格動向を把握するために使用されます。
生産者物価指数
製造業では、生産者物価指数（PPI）は、販売された製品が生産者のもとを離れるときの価格の変化率を測定します。 これは、買い手が負担する可能性のある税金、輸送料、貿易差益は含まれません。 PPIは、様々な製品の生産者が受け取る価格の平均的な変化を測定するものです。
インフレにどう備えるか
一般市民として、疑問に思うことがあるかもしれません： 低コストの代替品に切り替えたり、賃上げを要求したりする以外に、自分に何ができるのだろうかと。 幸いなことに、インフレに対し、より深い備えをする方法があります。
- 長期保存できるものをストックする ナマもの以外や日持ちのするものを買うのも良いきっかけになるかもしれませんね。
- 責任ある借入を 金利が低くなってきたら、借り換えを検討するのも手となります。
- 物価上昇の恩恵を受ける銘柄を買う 危機の際に、通常良くなるセクターを分析し、その銘柄を選ぶことを検討します。
- 政府のインフレ保護債を検討する このようなオファーは、資本を保護するための素晴らしいツールです。 米国物価連動国債は、インフレ率に応じて配当が増えます。 その結果、インフレ率の上昇に伴い、購買力が高まります。
- 不動産投資 通常インフレになると、不動産価格も上昇します。
インフレのメリット・デメリット
多くの人がインフレを「国民が貧しくなる」というネガティブな現象と捉えているにも関わらず、経済学者はインフレがもたらすポジティブな効果を指摘しています。
メリット
- 膨らませることで刺激を与える機能 貨幣価値が下がると、輸入品は国内で生産された類似品よりもはるかに高価になります。 インフレは国産品の需要を喚起し、地域の生産者を支援します。
- インフレのプロセスは、高価な商品の消費を短期間で刺激します。人々は、価値がなくなるお金を持ち続けることに興味がなくなり、より多くの利益を得られる商品を購入することになります。
- 大量の製品在庫を持つ企業は、輸出を増やすことで倉庫を空ける機会を得ます。 他国の強い通貨で生産された商品の価値が下がります。 なので、製品はより低価格で競争力を得ることができます。
- インフレは進化に貢献 危機の時代には、弱い市場プレーヤーはその圧力に耐えられず、消滅してしまいます。 そして、強い会社がさらに強くなります。 危機管理の経験を積み、将来、同じような問題から身を守る方法を明確に理解することができます。
メリットもたくさんありますが、インフレ率の高さは多くの深刻なデメリットを引き起こします。
デメリット
- 国家予算や事業体への財政負担の増加。 重要輸入品に属する商品の入国を確保しなければならなりません。
- 国民の実質所得が減少し、その結果、現政権に対する不満が増大する。
- 外貨建て融資のサービシングが困難
- 自国通貨に対する不信感が生まれ、それが外貨の需要につながります。 お金の入りとその出費のバランスが崩れる危険性が発生します。 金融赤字を引き起こし、架空の為替レートを始め、さらには新たなインフレの波を引き起こすこともあります。
- 通常、危機はスタッフの削減や責任の再分配によって、企業のコスト削減を刺激します。 その結果、失業率が上昇し、社会不安の可能性が出てきました。
- インフレは、生産部門からの資本流出を助長します。お金は仲介や消費の分野に集中するようになり、そこで稼ぐ機会が何倍にも増えます。
- 生産設備の近代化をタイムリーに行うことができなければ、海外市場での競争力は低下します。
インフレの影響を分析する場合、多くのエコノミストは年率5～6％のインフレ率が“スイートスポット”であると言います。これは、予測可能でコントロールしやすくなり、国家経済にプラスの影響を与えるからです。 すなわち、実体経済が発展し、総生産が成長します。
インフレを抑制するには
高インフレに対抗するためには、2つの方向から行動することが必要です：
- インフレ率低減のための緊急対策を講じること。
- 州経済を強化するための戦略的なコースを取る。
緊急措置
- 新しいお金の流れを制限する。お金が経済に入ってくる主な方法は、融資です。 それを阻止するには、キーレートとローンの年利を上げることで、それらを取ることが採算に合わないようにすることが肝心となります。
- 銀行システムを制御する 銀行はお金を管理する場なので、国内の金融の流れに対するコントロールを確立することが必要です。 銀行は経済の重要な戦略部門に融資しなければならず、返済不要の融資は認めていません。
- 社会的に必要な商品を管理する 高インフレの時代には、パンや小麦粉などの基礎的な商品の価格を国がコントロールしなければなりません。 また、農業生産者を支援することも必要です。
- 輸出企業を規制する 彼らの商品は、国内に十分な量があるでしょう。 また、適切な価格で販売することが必要です。
残念なことに、緊急対策では、この国を危機から救うことはできません。 彼らは、切り下げを遅らせることしかできません。 問題を全面的に解決するためには、戦略的な施策が必要です。
戦略的施策
- 設定されたインフレ目標を達成すること。国家が最初にすべきことは、企業や国民に財政的な指針を返すことです。 当年度の実質および計画インフレ率について、正確な情報をタイムリーに提供することが不可欠となります。 正しく行うと、景気回復のプロセスを加速させ、当局に対する国民の信頼を強化することができます。
- 予算方針の変更 経済が落ち込むと、国家予算が足りなくなります。 無担保のマネーサプライ問題では、この問題は決して解決しないでしょう。 切り下げのプロセスが開始されるだけで、インフレ率は上昇し続けます。
- 事業展開のための快適な環境の整備 起業家は、日本経済を活性化させる強力な原動力となります。
- 輸入代替品コース 輸入への依存度を下げることで、外部からのショックに強くなります。
インフレの例
切り下げ幅が100％以上に達した例は、これまでの歴史上たくさんあります。 その中でも、特に印象的な3つの事例をご紹介します。
ハンガリー
時間枠：1945年8月 - 1946年7月
インフレ率：207％/日
生産不足の影響で、戦後のハンガリーでは物価が上昇し始めました。 税制がないので、国の予算を埋めるものがありませんでした。 政府は、紙幣増刷と金利引き下げを同時に行うことを決定しました。 その結果、ハンガリーには無担保の資金が殺到しました。
ハンガリーのペングーという通貨は、世界経済におけるインフレの記録保持者であり、15時間ごとに国の市場の物価が2倍になりました。 1ヶ月の最大インフレ率は、40 000 000 000 000%でした。
その後、1946年に当局が金融改革を実施しました。 ハンガリーのフォリントの流通量は、400 000千兆ペングーに相当するものでした。 ハンガリー人は、今でも新しい通貨を使用しています。
10億ペングー銀行券
ジンバブエ
時間枠：2007 – 2008年3月
インフレ率：98％/日
無担保のお金が、ジンバブエ経済を衰退させる原因でもあります。 それは、特別な土地改革が行われた後のことでした。 この改革は、イギリスの農民から土地と家畜を奪い、土地のない地域住民に与えることを目的としていました。
新しい土地所有者は耕作方法を知らないだけで、主要な輸出品の生産量は激減しました。 製造業は崩壊し、飢餓と失業率の上昇も始まりました。 政府関係者が自国の経済を弱体化させたのです。
唯一の“救い”は、通貨単位でした。 ジンバブエでは、4年間で3回実施されました。
100兆ジンバブエドルの銀行券
ユーゴスラビア
時間枠：1992年4月 - 1994年1月
インフレ率：65％/日
ユーゴスラビアのハイパーインフレは、多くの要因によって引き起こされました。 国のリーダーであるチトー大統領が亡くなり、スロベニアが分離、官僚主義が肥大化し、国連が貿易禁輸を発動しました。 揺れ動く経済が仕舞ったので、政府は印刷機を回しました。
ハイパーインフレは1994年にピークを迎え、年率116 546 000 000%に達しました。 この時期、ディナールは貨幣としての機能を失い、店頭では食料品の価格が既にドイツマルクで表示されていました。
その後、政府はアブラモビッチ・プランを採用しました。 それは、ユーゴスラビアの残党を救うための不人気な財政措置のセットでした。 その結果、国は市場経済に移行しました。 それでも状況が好転したのは、戦争が終結し、1995年に制裁が解除されたときでした。
1985年、5千ユーゴスラビア・ディナール
まとめ
インフレとは物価が上昇し、時間の経過とともに購買力が低下することです。 インフレは国の経済力を示す最も重要な指標の一つなので、政府は常に、金融政策によってインフレをコントロールする方法を模索しています。
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2023-05-11 ・更新
