インフレを回避する方法: インフレヘッジの7つのポイント

インフレはどこからともなくやってくるわけではありません。 そこには必ず理由があり’ます。 しかも、人間のミスやバイアスが原因であることが多いの’です。 私たちにできることは、自分たちで準備をし、インフレリスクとその結果に耐えることです。 このクラッシュコースでは、インフレの理由とそこから身を守る方法について触れます。

インフレーションとは？

インフレは、経済における財やサービスの価格上昇を測るものです。 インフレになると、食料品などの生活必需品の価格が上昇します。 ほとんどの場合、インフレは経済を助けず、人々にとって状況を悪化させるだけです。 でも、どこからやってくるのでしょうか？

経済における物価やインフレは、さまざまな要因によって引き起こされます。 一般的に、インフレは生産コストの増加や製品・サービスに対する需要の増加によって引き起こされます。 また、インフレの兆候の一つとして、原油や金属などの商品価格の上昇が考えられます。 しかし、いくつかの研究はこの相関を否定しています。 原油と物価の関係の記事で、原油の理解を深めてください。

インフレを引き起こす最も大きな要因のひとつが、いわゆる 「ブラック・スワン 」です。 これらは、経済に極めて強い影響を与える、ありえない出来事なのです。 それは戦争であったり、天災であったり、2020年に始まったようなパンデミックであったりします。 ブラックスワンはサプライチェーンを混乱させ、棚に並ぶ商品の数を減らし、価格を上昇させます。 コロナウイルスの開始後、米国連邦準備制度は2年足らずで8兆円以上のドルを印刷しました。 その結果、世界は経済危機の瀬戸際に立たされ、1年も経たないうちに経済危機が始まりそう’です。

出典：Bloomberg

インフレは、物価の上昇により通貨の購買力を低下させます。 購買力の低下に対する予想される反応は、後より今買えです。 現金は価値が下がる一方なので、買い物はさっさと済ませて、おそらく価値が下がらないものを仕入れたほうが’いいでしょう。 つまり、今、たくさん買って、後でたくさん買えばいいということです。 そして、企業にとって、それは’将来的にもっと多くの投資をすることを意味します。 あらゆる方法でインフレを回避する方法を学びましょう。

インフレに備える方法？

価格上昇を利用する方法はいくつもあり’ます。 一人ずつ倒していきま’しょう。

短期債券

これらの商品は、マネーマーケット証券と共通する部分が多いので、まず、マネーマーケット証券を取り上げましょう。 金融市場証券は、現金投資、短期債務証券（米国債）、および現金同等物から構成されています。 投資家は、高い流動性と低いボラティリティを持つ最も安全な資産グループとみなしています。 わかりやすくするために、ここでもうひとつ説明を入れましょう。 債券は、政府や企業がプロジェクトや活動のために多くの資金を集めるために発行する証券です。 債券は株式に比べてリスクは低いですが、利益は少なくなります。

短期債はどうですか？ 通常、政府または企業が発行します。 短期債は長期債に比べ利回りが低いです。 しかし、長期債は高インフレになると、物価上昇で支払額が減るため、効果がない傾向があります。 例えば、長期の債券を持っていて、それが毎年100ドルを生み出しているとします。 しかし、インフレ率10％では、毎年10％ずつ買い物が減っていくことになり、どうしようもありません。 短期債は期限が切れるのが早いので、インフレに強いです。 ただし、債券はインフレが進むと年間リターンがマイナスになることが多いので、債券でインフレヘッジをすることはお勧めしません。

株—はインフレに対する長期的な保険です。

次にご紹介するのは、株式（ストック、エクイティ）です。 債券市場は分かりにくいと思われるかもしれませんが、株式市場はインフレからあなたを救うのに十分な力を持っています。 歴史的に見ても、株式は長い期間（10年以上）でインフレを上回っています。

このように、過去10年間のトータルリターンが最も大きいのは米国株式（株式市場）です。 私たちは、上記の試算に賛成です。統計的には、株式は良いパフォーマンスを示しており、インフレからお金を守りたいのであれば、株式に投資することをお勧めします。 小売業や商品採掘企業、銀行など、常に市場から好まれている企業を探すことをお勧めします。 FBSでは、アルコア（ALCOA）、3M（MMM）、マクドナルド（MCDONALDS）、JPM（JPM）などに投資することが可能です。 株式取引のページですべて確認できます。

長期インフレ時の金

金は避難資産であり、人々が金を信頼していることを意味します。 このような信仰を抱く動機は理解できます: 世界に存在する金の量には限りがありお金は無限にあり’ます。 そしてこれが、金が常に成長し続ける理由なのです。 これはインフレ対策’です。 お金の減価償却というのは、お客様が同金額でより少なく買うことができるということを意味します。 そして、今度は金と照らし合わせてみてください。金の量はそれほど急には増えません。

通常、金の価格はインフレに伴って上昇するため、物価上昇期には最適な資産の一つと言え’ます。 しかし、金が物価と同時に上昇しているわけではないことに注目してください。 その間にタイムラグがある’ので、金は長期間のインフレヘッジとして有効なのです。

「TIPS 」—米国債インフレ保護証券

TIPS（Treasury inflation-protected securities）は、米国政府が発行する国債の一種です TIPSは、インフレに連動しており、資金の購買力の低下から投資家を保護します。 基本的にはインフレで上昇する債券（債務）であり、債券の元本（当初）価値の変化に応じて債券の支払額が変化します。

TIPSの支払いは年に2回あり、銀行から購入することができます。 また、TIPSは満期まで保有するか（クローズ）、事前—に売却するかを選択することができ、米国では5年から30年までのさまざまなTIPSが発行されています。 インフレ保護証券のリターンを見てみましょう。

TIPSでさえも価格上昇に苦しんでいます：チャートはほぼ1年間下がり続けています。 この資産にインフレ対策を求めるのはお勧めできません。

商品

金についてはすでに触れた’ので、ここでは別の重要な商品である–石油を取り上げます。 原油価格の上昇は、通常、短期的には期待経済成長率を低下させ、インフレ期待を増大させます。 経済成長見通しの低下は、企業の収益期待を低下させ、結果として株価を下落させることになります。 でも、それは理論上の話です。

価格上昇が原油の強気要因であることを示す明確な証拠はありま’せん。 このテーマについては、「原油が100ドルに達する可能性：市場とインフレにとって何を意味するのか」という記事で触れていますので、ぜひご覧ください。

原油は需給比率、物流への懸念、経済成長のスピードに反応します。 お金を貯めたいならまともな選択肢になり得るが、景気がいいときだけです。 物価上昇そのものがXBRUSDやXTIUSDを押し上げるわけではありません。 一方、モノの消費水準の向上は、石油を押し上げます。 不景気を終えたら石油に投資するのが賢明です。

暗号資産通貨

暗号資産通貨はかなりボラティリティが高く、異なる資産との相関関係がしばしば変化します。 それでも、暗号資産の中にはインフレヘッジとして機能するものもありますが、賢く選択する必要があります。 インフレに強い暗号資産は、インフレをコントロールできる暗号資産です。 例えば、ビットコインの年間インフレ率は1.25％で、時間の経過とともに減少していきます。 イーサリアムは、この暗号資産の性質上、コントロール可能なインフレが少ないです。 しかし、イーサリアムはほとんどの場合デフレ資産であり、コインの供給量が減少することを意味します。

暗号資産通貨市場は比較的歴史が浅く、大きな経済危機を経験したわけではありません。 今年は、暗号資産がどのような機会を提供してくれるのか、私たちに教えてくれるでしょう。

レバレッジド・ローン

レバレッジド・ローンとは、すでに多額の負債を抱えている企業や個人に対して行われるローンの一種です。 これ’は、FXブローカーの現実のレバレッジのようなものです。 金利上昇の中、レバレッジド・ローン市場に資金を集める投資家が増加します。 2020年の278億ドルの株式流出に続き、2021年第1四半期には131億ドルがレバレッジド・ローン市場に再参入しました。

レバレッジド・ローンは、5年および10年物国債と負の相関があるため、インフレに対する防衛策となる可能性があります。 だから、市場が不景気と値踏みしているときは安いのです。 安いうちにレバレッジをかけたローンを組んで、そのお金を自分が一番好きなヘブン資産（例えば金）に投資することも可能です。 レバレッジド・ローンの世界に入る前に、リスクの高い商品であることをよく考えてください。

インフレ時に有利な資産についてのTOPの質問

金はインフレに対するヘッジとして有効か？

ドルが下落すると金は上昇する傾向があります。 高インフレの中、USDが弱くなります。 したがって、金は物価上昇に対するヘッジとなり得るのです。

株はインフレを防ぐか？

株式は金よりも変動が大きく、セクターによっては（例えばテクノロジー株）インフレに悩まされます。 一方、銀行や小売業は気分がよく、価格とともに急騰する可能性があります。

ビットコインはインフレに対するヘッジになるか？

暗号資産通貨市場は比較的歴史が浅く、大きな経済危機を経験したわけではありません。 しかし、ビットコインはインフレをコントロールできる暗号資産です。 そのため、急激な供給増にはなりにくく、インフレヘッジとして利用できます

インフレになると、キャッシュはどうなるのか？

一般に、インフレ時にはキャッシュが安くなっています。 その理由は、コントロールできないお金の印刷など、さまざまな要因から来るインフレの性質にあります。

Author: FBS Analyst Team

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