中央銀行の意思決定で取引する方法は？

中央銀行とは？

簡単な定義から始めるのが最もよいでしょう。中央銀行とは、政府から独立しており、金融政策を実施する国立銀行です。また、他国の商業銀行に対して一般の銀行としても機能します。

中央銀行の重要目的は、インフレ率を抑制して物価安定を維持し、一国の安定した経済環境を作り出すことです。

中央銀行には重要な機能があります。その機能は、唯一の法的な「発券銀行」として、銀行券を発行することです。中央銀行は、銀行券を発行することなどを通じて、その安定供給を確保するとともに、通貨量の調整を行います。また、本機能により中央銀行はインフレ率をコントロールし、景気変動を調整することができます。

金融政策

なお、中央銀行がインフレ率をコントロールするために行う金融政策について話しましょう。

インフレ率をコントロールするためには、中央銀行は金融緩和政策または金融引き締め政策のいずれかを行うことができます。

金融緩和政策/ 緩和的な金融政策/ 拡張的な通貨政策

GDP成長率が低い場合、中央銀行は国の通貨供給量を増加させます。さらに、中央銀行が政策金利を引き下げたりすることによって経済の活性化が促され、インフレ率を下げます。人々や企業がお金を借りやすくなるため、消費者支出や企業投資が増加します。その結果、金融緩和政策を行うと、中央銀行は経済成長の条件を創出しますが、自国通貨に影響を及ぼします。

実質金利が低いため、外国人投資家が金融資産や資本資産を保有せず、国内投資家にとっても海外の利益率がより魅力的となっています。しかし、投資の低下は、国内通貨に対する需要の減少につながってしまいます。結果として、自国通貨の価値が外貨に対して下がります。

最後に、中央銀行が金融緩和政策を実施する場合、国内経済の成長につながりますが、国内通貨に悪影響を与えると言えます。

金融引き締め政策/ 緊縮的貨幣政策

景気が過熱したとき、中央銀行は政策金利を引き上げたりすることによって通貨供給量を減らし、インフレ率を下げます。高い金利は、家計や企業がお金を借りにくくなります。結果として、国内消費者が困っています。しかし、金利を引き上げると、中央銀行は投資条件を作り出します。したがって、外国人投資家がより多くの国内資産を保有する傾向があります。その結果、国の資本収支が改善されます。国内投資家も自国に投資します。高水準の投資は通貨高を引き起こし、為替レートは上昇することとなります。

結論として、金融引き締め政策の実施は利上げにつながり、お金を借りにくくなるため、国内の企業や家計に影響を与えますが、同時に国内通貨を強化します。

結論：トレーダーはなぜ中央銀行の政策に注意を払うべきですか？

話を主な問題に戻すと、トレーダーが中央銀行の政策を考慮に入れるべきことをまとめましょう。

簡単に説明するため、例を見てみましょう。ある中央銀行が長い間低金利政策を維持し続けると、トレーダーが逆のアプローチ、すなわち高金利のある中央銀行を探し始めます。トレーダーは、より高いリターンを得る目的で高金利を持つ中央銀行の通貨で預金をするか、低金利のある中央銀行から資金を借りて、他の通貨に投資することができます。

以上に加え、金融緩和政策を実施する国に比べると、金融引き締め政策を行っている国の通貨はより安定しており、景気が良いという点も重要です。

その結果、政策金利が高い通貨は、政策金利が低い通貨に対して高く評価されます。

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2023-05-25 ・更新

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